À Londres, lors de l’Africa Private Capital Mobilization Day tenu le 18 décembre 2025, le président de la Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD), Serge Ekué, a appelé à un changement de paradigme dans le financement du développement africain.
Face à la faible part du continent dans les émissions mondiales d’obligations d’entreprises, le président de la BOAD a plaidé pour une mobilisation accrue de l’épargne domestique et une transformation en profondeur des marchés de capitaux africains. Intervenant devant des investisseurs institutionnels, des décideurs publics et des partenaires internationaux, le président de la BOAD a dressé un constat sans détour : l’Afrique ne représente aujourd’hui que 0,3 % des émissions mondiales d’obligations d’entreprises. Un chiffre qui illustre la marginalisation persistante des marchés africains de capitaux et la nécessité urgente d’un changement structurel.
Pour Serge Ekué, l’enjeu est de faire de l’épargne locale le moteur principal du financement du développement. Cela implique de bâtir des marchés de capitaux plus profonds, plus liquides et mieux intégrés, capables d’attirer et de retenir les investisseurs institutionnels africains, notamment les fonds de pension et les compagnies d’assurance. Dans cette perspective, le président de la BOAD a mis en avant l’innovation financière comme levier central. Il a cité la titrisation comme un outil clé pour transformer des actifs réels – notamment dans les secteurs de l’énergie et du logement – en produits d’investissement attractifs et standardisés. À titre d’exemple, il a évoqué le lancement récent d’une plateforme multi-pays en partenariat avec British International Investment (BII) et la Société financière internationale (IFC), destinée à structurer et à valoriser des actifs africains de qualité.
Des outils financiers pour réduire le risque et attirer l’investissement
Au-delà de l’innovation, Serge Ekué a insisté sur la nécessité de réduire le risque perçu des projets africains afin de les rendre compatibles avec les exigences prudentielles des investisseurs institutionnels. À cet égard, il a souligné le rôle déterminant du « blended finance », ou financement mixte, combinant ressources publiques, privées et concessionnelles. Selon lui, les mécanismes de garantie ne doivent plus être considérés comme des solutions marginales, mais comme de véritables catalyseurs de l’investissement. En sécurisant les flux financiers et en améliorant la bancabilité des projets, ces instruments permettent d’aligner les projets africains avec les mandats d’investissement des fonds de pension, souvent contraints par des règles strictes de gestion du risque. La standardisation constitue un autre pilier de cette transformation.
Le président de la BOAD a mis en avant deux initiatives structurantes : la Plateforme Panafricaine de Garantie et la Plateforme Digitale de Co-financement. Ces outils visent à réduire les coûts de transaction, harmoniser les processus et accélérer le montage des projets, tout en favorisant une plus grande transparence et une meilleure lisibilité pour les investisseurs. Enfin, Serge Ekué a appelé à dépasser la logique de projets isolés pour construire de véritables marchés intégrés. Il a plaidé pour des alliances stratégiques à grande échelle, à l’image du consortium envisagé entre le Royaume-Uni, le Moyen-Orient et l’Afrique, combinant expertise technique, capacités financières importantes et opportunités de croissance locale.